家庭资产面临重置考验
发布日期: 2019-06-12

  香港最快开奖现场直播近段时间,很多在2018年发售的融资产品,纷纷下调收益或是提前付息,反映了市场当前流动性的宽裕。在这种大背景下,不同种类的金融投资产品的收益率出现分化的可能性加大,这也要求投资者应及时调整自己的投资组合。

  2019年一季度,国内的金融市场环境显著宽松。根据中国人民银行公布的3月份新增社融数据,当月新增社融为2.86万亿元,远高于市场预期的1.85万亿元以及2018年同期的1.58 万亿元。

  “我们代销的很多产品也下调收益率或是选择提前付息。”天津一位财富中心负责人告诉新金融记者,某款于2018年发售的融资产品近日对自然人客户和机构客户收益均下调0.2%,“这反映了融资企业流动性好转,或者可以获得更便宜融资的渠道,因而对负债结构进行了调整。”

  一方面,美联储在上周公布了3月货币政策会议纪要,提到了由于对美国和全球经济感到不安,并且通货膨胀出人意料的低迷,决定维持主要货币利率不变,此举被市场解读为,美联储暗示年内不再加息。现年71岁的美国白宫首席经济顾问库德洛甚至表示,在他“有生之年”也许都不会再看到美联储加息了;另一方面,随着美元加息压力的消失,国内货币环境有了更大的腾挪空间。3 月份,国内M1同比增速从2月的2.0%加快至4.6%,显示企业、政府现金流好转,而3月M2同比增速从2月的8.0%升至 8.6%,明显高于市场预期的8.2%。

  从大类上看,国内居民的资产类型可分为实物资产和金融资产,实物资产主要是房产、黄金等;而金融资产则包括现金、理财、股票、债券等类别。

  一般来说,流动性宽裕其实对个人投资者的现金资产并不友好,因为货币供应充足则融资利率一般来说会下降,直接体现为个人投资者现金稀缺性下降,购买的理财产品收益率下降。因此,调整家庭金融资产配置就显得十分必要。

  债券投资应是投资者考虑的一个方向。通常情况,市场利率越低,债券的价格就会越高。不难理解,市场中很多存量债券是基于货币宽松前的基准利率发行的,市场利率走低会导致二级市场债券价格上行。更重要的是,随着银行流动性改善,也会有资金配置需求,债券也是一个主要方向。

  但对个人投资者来说,债券市场的门槛较高,专业性也较强,因此配置债券基金应是一个不错的选择。从具体产品选择来看,纯债基金和股市的相关性较低,稳健投资者可以进行考虑;但对于承受风险能力较强的投资者来说,兼顾股债机会的二级债基是配置的方向。必须要指出的是,规模较大的基金公司在研究和交易上更具经验,控制风险的能力更强,应该成为个人投资者的首选。

  一般来说,货币宽松会推动股市向好,2019年一季度的A股走势再次印证了这种相关性。对于个人投资者来说,相比投资于个股,指数基金ETF定投是参与股市的另一种选择。

  实际上,从2018年底国内指数基金ETF市场已经有了爆发的趋势。对个人投资者来说,指数基金ETF的优势主要集中在两点:首先,ETF作为指数基金,投资标的明确,风险收益特征鲜明,交易便捷,投资成本低廉,工具属性突出,是机构以及普通投资者进行资产配置的良好标的;其次,随着国内上市公司数量大增,投资者投资个股获得超额收益的难度越来越高,投资指数基金ETF投资于一揽子股票,分散投资、准确反映市场整体走势,获得相当于市场平均水平的收益就成为理性选择。

  严格来讲,房地产属于实物资产,不应纳入金融资产配置调整的考虑范围,但国内房地产有一定的特殊性,国内居民负债的主要方向就是房地产,因此国内的房地产也具有很强的金融属性。

  随着货币环境的宽松,国内房地产市场有一定的回暖,开发商拿地意愿回升,二手房成交量上升。在流动性宽松的大背景下,刚需人群贷款容易,在现金流能支撑的情况下,购房是一个保值的好选择。但房产投资在当前“房住不炒”的政策导向下,仍然需要保持谨慎。

  判断周期对个人投资者来说是个“不可能完成的任务”,因此个人的金融资产配置想要完全踩准货币周期的节奏基本属于“痴人说梦”。比如,作为全球货币政策风向标的美联储,从2008年开始推出多轮量化宽松政策,这也是此轮全球流动性泛滥的主要原因。从2015年下半年开始,美联储决定进行缩表,也就是我们常说的回收流动性。但仅仅3年后,美联储又暂停缩表。政策的不确定性是个人投资者金融资产配置最大的难题。

  个人投资者必须要理解,资产配置是应对政策不确定性的最好策略,而资产配置的内涵,就是通过分散化配置,来降低投资风险,同时提升投资的预期收益。实现上述目标还需要在操作中“分散化”和“再平衡”。

  所谓“分散化”,就是很多投资者熟知的“不能将鸡蛋都放在一个篮子里”。而“再平衡”就是投资者要在各类资产配置中保持调整的空间,特别是在部分资产因货币政策转向时,在不牺牲收益的情况下,大幅降低风险,甚至可以在降低风险的同时提高收益。想做到这一点,就必须对如何配置家庭资产有一个理性预期,并且对房产、股市、债券、信托、基金、黄金等不同资产配置之间的关系有清晰的判断。

  郑重声明:东方财富网发布此信息的目的在于传播更多信息,与本站立场无关。

  911惊魂重现!直升机撞进纽约曼哈顿高楼屋顶 飞行员当场死亡

  金融委:央行将保持金融市场流动性合理充裕 对中小银行提供定向流动性支持

  中办、国办印发《关于做好地方政府专项债券发行及项目配套融资工作的通知》



友情链接:
香港最快开奖现场直播,香港六合开奖结果直播,香港六和开奖现场直播,香港最快开奖现场直播,最快开奖,香港马会开奖最快报码,六和开奖结果现场直播,本港报码现场开奖直播。